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Datum/Zeit |
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46,01 € |
+2,90 € |
+6,29 % |
17.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006231004 |
623100 |
- € |
- € |
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Infineon "reduce"
14.12.2006
SEB
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der SEB, Karina Gundermann, stuft die Aktie von Infineon (ISIN DE0006231004 / WKN 623100) mit "reduce" ein.
Der Halbleiter-Hersteller Infineon sei in Q4 wegen hoher Sonderaufwendungen in Höhe von 164 Mio. Euro überraschend in der Verlustzone geblieben. Diese seien v.a. im Zusammenhang mit der Ausgliederung und dem Börsengang der Speichersparte Qimonda sowie Belastungen infolge der Insolvenz der deutschen Niederlassung von BenQ Mobile entstanden. Der Konzernumsatz sei in Q4 um 16% auf 2,29 Mrd. Euro gestiegen - der Erlösbeitrag des Bereiches Qimonda habe hierbei 1.232 Mio. Euro betragen (61% ggü. Vorjahr) (ohne Qimonda um 6% auf 1,06 Mrd. Euro) ggü. Vorquartal. Das EBIT sei im gleichen Zeitraum um 30% auf 30 Mio. Euro gesunken. Für Infineon ohne Qimonda habe das EBIT im abgelaufenen Quartal bei -174 Mio. Euro gelegen, gegenüber - 51 Mio. Euro im Vorquartal. Der Konzernfehlbetrag habe im vierten Geschäftsquartal bei 36 Mio. Euro gelegen, im Vergleich zu einem Konzernfehlbetrag von 23 Mio. Euro im Vorquartal. Dies entspreche einem Gewinn je Aktie von -0,05 Euro.
Das neu aufgelegte Infineon Complexity Reduction-Programm solle die gesamte Prozesskette innerhalb des Unternehmens vereinfachen und zu Kosteneinsparungen von jährlich 50 Mio. Euro führen. Qimonda sei der Dreh- und Angelpunkt für die Gewinnentwicklung. Qimonda profitiere derzeit von einer außergewöhnlich starken Nachfrage nach Speicherchips.
Für Q1 2007 erwarte das Unternehmen ohne Qimonda ggü. dem Vorquartal einen Rückgang bei Umsatz und EBIT, ohne Berücksichtigung von Sonderaufwendungen. Verursacht werde der Rückgang hauptsächlich durch die Belastungen im Segment Kommunikationslösungen infolge der Insolvenz der deutschen Niederlassung von BenQ Mobile. Darüber erwarte das Management, dass auch das EBIT im Segment Automotive, Industrial & Multimarket durch Saisoneffekte und Kapazitätsbeschränkungen negativ beeinflusst werde, welche nicht vollständig durch erwartete Verbesserungen im Segment Konzernfunktionen und Eliminierungen ausgeglichen werden könnten.
Zudem würden die Analysten bei Infineon ein hohes Währungsrisiko als Risikofaktor ausmachen, da mehr als die Hälfte der Erlöse im außereuropäischen Ausland erzielt würden. Darüber hinaus gebe es einen starken Konkurrenzdruck.
Die Quartalszahlen seien enttäuschend ausgefallen. Die Sparte Kommunikation bilde nach wie vor den größten Schwachpunkt. Mit einem KGV von 31 auf Basis der Gewinnschätzungen für 2007 sei Infineon im Peer-group-Vergleich überbewertet.
Die Analysten der SEB belassen ihr Kursziel bei 10 Euro und bewerten die Infineon-Aktie mit "reduce".
(14.12.2006/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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